CPI와 PPI의 차이점과 경제적 영향 분석

인플레이션, CPI, PPI의 뜻과 상관관계, 주식시장에 끼치는 영향

2021년 말부터 경제 금융 기사에서 가장 많이 언급되는 단어 중 하나는 인플레이션입니다. 코로나19 사태가 2년 넘게 지속되면서 과도하게 풀린 유동성으로 인해 발생하고 있는 인플레이션을 억누르기 위해 미국 연준의 행보에 전 세계가 주목하고 있습니다. 여기에 우크라이나와 러시아 사태까지 겹쳐 원자재 가격이 급등하면서 스태그플레이션과 에그플레이션이 예상된다는 분석도 나오고 있습니다.

연준 의장인 파월도 미국 2월 소비자물가지수(CPI) 상승률을 보면서 향후 긴축정책 방향을 고민하고 있는 상황입니다. 이번 글에서는 인플레이션, 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI)에 대해 알아보고, 이들이 주식시장에 어떤 영향을 미치는지 간단하게 공부해 보겠습니다.

인플레이션: 뜻, 종류, 선행지표

인플레이션의 뜻

인플레이션은 화폐가치가 하락하고 상품과 서비스의 물가가 지속적으로 오르는 현상입니다. 이는 단순히 한 가지 요인이 아닌 여러 가지 요인이 합쳐져서 발생합니다.

인플레이션의 종류

인플레이션의 종류는 크게 두 가지로 나뉩니다. 첫째, 수요가 공급보다 많아져 가격이 상승하는 수요견인 인플레이션입니다. 이 경우, 과잉 유동성 상태에서 발생하며 적정한 속도로 진행되면 경제에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 생산비용 증가로 발생하는 비용견인 인플레이션입니다. 이는 생산비용 증가로 상품 가격이 상승하고, 이로 인해 소비가 감소하면서 경제가 위축될 수 있습니다. 과거 발생했던 석유파동이 대표적인 예입니다.

인플레이션 선행지표

인플레이션이 나타나고 있다는 것을 알 수 있는 주요 지표는 **소비자물가지수(CPI)**와 **생산자물가지수(PPI)**입니다. 생산자물가지수는 소비자물가지수에 선행하는 경향이 있으므로, PPI를 통해 물가 상승 속도를 예측할 수 있습니다. 인플레이션과 관련된 수혜주에 대한 내용은 과거 포스팅을 참고해 주세요.

 

소비자물가지수(CPI)

소비자물가지수(CPI)는 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격 수준을 나타내는 지표입니다. 식재료부터 다양한 생필품, 서비스까지 포함되며, 5년에 한 번씩 지표에 포함되는 제품과 서비스가 변경됩니다. 중요한 것은 세계 경제에서 큰 비중을 차지하는 미국 시장의 CPI 변화입니다. 미국의 소비 금액은 크지만, 연준의 정책이 세계 경제에 큰 영향을 미치기 때문입니다.

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생산자물가지수(PPI)

생산자물가지수(PPI)는 생산자가 제품을 생산하는 데 들어가는 비용, 원가 수준을 나타내는 지표입니다. 유가부터 금속, 비철금속 등 다양한 원재료 가격이 반영됩니다. 특히 세계의 공장으로 불리는 중국의 PPI 변화를 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 중국의 PPI가 증가하면 소비자에게 비용 상승분이 전가되어 결국 소비자물가지수(CPI)가 상승하게 됩니다. 그래서 PPI는 흔히 CPI의 선행지표라고 합니다.

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인플레이션, CPI, PPI와 주식시장

소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 시장 예상치보다 높을 때는 물가를 안정시키기 위한 양적 긴축, 금리 인상과 같은 긴축정책이 도입될 가능성이 높습니다. 이로 인해 유동성이 축소될 것을 대비해 투자 자금을 줄이게 되고 주식시장은 위축되어 하락할 수 있습니다.

최근 미국 연방준비제도(FED)의 파월 의장이 CPI와 PPI를 신경 쓰는 이유는 러시아와 우크라이나 전쟁과 과도한 공급견인 인플레이션 우려로 스태그플레이션이 발생할 가능성이 크기 때문입니다. 따라서 매달 CPI와 PPI 수치를 주시하면서 단기적으로 주식시장이 어떻게 움직일지 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다.

인플레이션, 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI)는 경제와 주식시장에 큰 영향을 미치는 중요한 지표들입니다. CPI는 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격 수준을 나타내며, PPI는 생산자가 제품을 생산하는 데 드는 비용을 반영합니다. PPI는 종종 CPI의 선행지표로 사용되며, 이들 지표는 인플레이션을 예측하고 대응하는 데 중요한 역할을 합니다. 주식시장에서도 CPI와 PPI를 주시하면서 투자 전략을 세우는 것이 필요합니다.

경제 상황과 시장 변화를 예측하는 데 CPI와 PPI 지표를 적극적으로 활용하시기 바랍니다. 앞으로 경제 동향을 파악하고, 주식시장의 변동성을 이해하는 데 도움이 되었기를 바랍니다.

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